投資理論は、投資家が金融市場における意思決定を行うための基礎を提供します。以下に、主要な投資理論のいくつかを紹介し、それらがどのように投資戦略やポートフォリオ管理に応用されるかを解説します。
1. 効率的市場仮説（EMH）
効率的市場仮説は、すべての公開情報がすでに価格に反映されているため、投資家は市場を一貫して上回るリターンを得ることは不可能だと主張します。この理論によると、市場は「効率的」であり、株価は常に公正な価値を反映しています。投資戦略としては、インデックスファンドやパッシブ投資が推奨されます。これは市場平均リターンを目指すもので、積極的な株式選定やタイミングの読みは推奨されません。
2. モダン・ポートフォリオ理論（MPT）
ハリー・マーコウィッツによって開発されたこの理論は、リスクとリターンのバランスを重視し、異なる資産クラス間での適切な資産配分を通じて最適なポートフォリオを構築する方法を提案します。リスクを最小限に抑えつつ、期待されるリターンを最大化するために、株式、債券、現金など様々な資産クラスに分散投資を行います。この理論は、分散投資の重要性を強調し、全資産にわたる相関関係を考慮に入れます。
3. キャピタル・アセット・プライシング・モデル（CAPM）
CAPMは、投資のリスクと期待リターンの関係を説明するモデルです。このモデルでは、投資リターンは市場全体のリターンと個々の投資が市場に対してどれだけ敏感であるか（ベータ係数）に依存します。投資家はリスクに対して適切な報酬（リスクプレミアム）を求めるべきです。CAPMは投資家がポートフォリオの期待リターンを評価し、異なるリスクレベルの投資を比較する際に役立ちます。
4. 行動金融学
伝統的な金融理論とは異なり、行動金融学は市場の非効率性や非合理的な行動を考慮に入れます。投資家の感情や認知バイアスが価格決定にどのように影響するかを研究し、市場の過剰反応や過小反応を利用した投資戦略を考案します。この理論は、市場の異常を理解し、それを利用して超過リターンを目指すアクティブな投資戦略に応用されることが多いです。
これらの投資理論は、ファイナンシャルプランナーがクライアントの資産を適切に管理し、投資ポートフォリオを構築するための強固な理論的基盤を提供します。理論に基づいた知識を活用することで、クライアントにとって最適な投資戦略を推奨し、その財務目標達成を支援します。
